为什么首日涨跌幅最高是44%呢？因为，在我们的A股市场中，个股的涨跌幅为10%，一些被特别处理的个股涨跌幅为5%；但是新股首日涨跌幅不止10%。
根据交易所规定：新股上市首日集合竞价有效阶段为发行价的上下20%；在连续竞价阶段，盘中成交价格较当日开盘价首次上下10%，进行临时停牌，盘中成交价格较当日开盘价上下20%，不实施临时停牌。即新股首日涨停为集合价上涨20%，连续竞价在此基础上再上涨20%。因此新股首日的涨幅=1×（1+20%）×（1+20%）-1=44%。
举个例子，小赵运气不错中签某一只新股，其发行价为5元，该股在发行首日涨停，其涨停之后，股价=5×（1+20%）×（1+20%）=7.2元。
当日也存在新股首日涨幅略超过44%的情况，在首日之后，其涨幅恢复为10%。