对于指数基金来说，一般还有个业绩基准，比如行业基金，会对应相关的行业中证指数。超过那个业绩基准的部分，可以理解为超额收益。 举例说明，假设一支基金的业绩基准，对应的是沪深300指数，如果几年沪深300指数上涨了10%，基金年收益达到15%，则实际收益的15%减去业绩基准的10%，剩余的5%就是超额收益。如果当年的收益为8%，那么等于跑输了沪深300指数，没有超额收益。

 一般来说，业绩基准可以称作贝塔系数，是以市场总体的波动性为基准。阿尔法收益就是基金实际收益和贝塔收益的差额，也就是超额收益，超额收益主要取决于选股能力，择时能力等方面。 平常在投资基金的基金，经常会看到一些基金名字中带着阿尔法三个字，这类基金表明，这个基金努力实现超越业绩基准的收益。