【官方】分级基金怎么拆分和合并?
发布时间：2015-3-5 13:46阅读：105803
问一问分级基金分拆合并规则：
T日申购母基金—〉T+2日分拆—〉T+3卖出子基金
2、我司流程：
T日申购母基金—〉T+1日分拆—〉T+2卖出子基金（要自己确定估算分拆的份额）
1、基金分拆与合并可进行夜市委托，时间为T－1日20:00-T日15:00，中登公司9：30到11：30，下午13点到15点接收申报。请客户9：30后关注委托的回报情况。目前只有客户的报单不符合要求才会出现废单，一旦是废单，份额立即解冻。
3、T日申购母基金，T+2日可以赎回。（更新时间：2014.12.09）
（一）1、整体溢价套利：
以近期的鹏华中证A股资源产业（160620.OF）分级为例来说，12月2日收盘前（T日）, 按照模型测算的整体溢价率为6.67%，认为有套利空间，于是在收盘前进行申购操作，申购金额为5万元，12月3日（T+1日）已经公布了12月2日（T日）鹏华中证A股资源产业（母基金）的单位净值，为1.185元，那么根据鹏华中证A股资源产业的申购费率：
| 条件 | 申购费率 | ||
0万<=金额<50万<>
|
2、收益率测算：
12月4日开盘，鹏华资源A、鹏华资源B的价格分别为0.898元、1.820元，如果按照开盘价卖出，不考虑交易成本，能获得57056.26元，投资者的收益率达到14.11%，其中4.30%由母基金在12月3日拆分日净值上涨所贡献，其余10%左右的收益则由卖出时刻的整体溢价率贡献；当然如果当天市场行情较好，投资者判断B份额会涨，也可以在盘中或收盘前灵活卖出，例如，A、B份额收盘价格分别为0.890、1.961元，投资者卖出获得的收益为59848.19元，收益率达到19.70%。，其中相对于14.11%收益的额外部分由T+2日A、B价格涨幅贡献。
注意事项：
（1）投资者场内申购多出的0.17份额尾数会以现金形式返还，如果奇数份，则会多出一些单数的份额来，可以选择赎回。分级基金的母基金要求最低申购金额请查询基金公司的公告。
（2）不同的分级基金母份额申购费率不同，有的免申购费、有的根据不同参与金额设置不同费率，最高申购费率有1%、1.2%、0.5%等等，具体情况需咨询开户券商的客户经理，另外不同的券商也可能存在打折的情况，真实的申购费率需具体咨询。但为了保险起见，投资者可以以1.2%作为申购费率进行估算，得出保守的份额数量来；另外就是，投资者可以分几笔拆分命令，大的拆分委托在前，小的拆分委托在后，这样就能提高拆分成功的概率；
（3）并非所有分级基金A、B子份额的比例都是1:1，有些是4:6，如信诚中证500分级、国联安双禧中证100分级等，有些品种还是7:3，比如招商可转债分级、银华中证转债分级等等，投资者在拆分时，需注意这类品种最好选择10的倍数份作为拆分数量，例如根据申购金额计算出可拆分42395.3份母份额，那么需选择42390份额母份额。
以近期的银华深证100分级（161812.OF）为例来说，12月1日（T日）的整体折价率1.42%, 认为存在整体折价套利空间，在该日收盘前按1:1的比例买入银华稳进、银华锐进子份额各10000份，买入价格分别为0.974、0.623元，并在T日收盘之前申请合并为20000份母份额，T+1日，即12月2日即可提交赎回申请，赎回资金自赎回当日起两个交易日到账，即12月4日可用。
2、收益率测算：
投资者T日买入的金额为（0.974+0.623）*10000=15970元，T+1日收盘，银华深证100分级母份额的单位净值为0.831元，赎回费率为0.5%，因此赎回金额为0.831*20000*（1-0.5%）=18865.2元，收益率为3.55%，其中的1.42%由整体折价率贡献，另外部分则由T+1日母基金的净值涨幅贡献，实际涨幅为2.59%，扣除0.5%赎回费后，基本与测算的收益率相当，即母基金T+1日净值涨跌幅+T日整体折价率-赎回费率约等于投资者的整体折价套利收益率。
注意事项：
（1）注意分级基金子份额的份额比例，虽然大部分的指数分级基金A、B份额比为1:1，但存在一些特殊的品种为7:3,4:6等比例，因此投资者在进行整体折价套利时，需要按比例买入相应份额的A、B子份额，如700份额A与300份额B，或者400份额A与600份额B。
（2）与整体溢价套利不同，合并的份额数量基本无限制，投资者可以按照份额配比关系，选择相应数量合并即可，即如果选择合并200份额银华深100分级，那么就会分别从银华稳进、银华锐进中扣除100份份额；
（3）目前分级基金母份额的场内赎回费率一般统一为0.5%。
3、基金拆分成功，份额已经入账，为什么卖不出？
案例：客户号：23071534 客户姓名：谢宇 反映2010.7.28号申请拆分银华深证100分级基金，7.29号拆分成功，银华锐进和银华稳进股份入账。客户尝试各种委托方式卖出银华锐进与银华稳进，均提示可用份额不足。
原因：查询后发现客户除了开通深圳股东账户外，还有一个0505296108的深圳基金账户，拆分后的基金托管在05开头的深圳基金账户中，而不是托管在深圳的股东账户中，并且客户通过网上交易软件卖出的时候，默认的是深圳股东账户，所以提示没有可用余额。
解决方法：可通过网上交易软件，将账户类型选成05开头的深圳基金账户即可卖出。
4、申万巴黎基金公司的分级基金，拆分全是1000份起。（更新时间：2014.12.16）
| 分级基金 | 母基金 | 子基金 |
| 操作方式 | 母基金是在场内、场外申购赎回 | 子基金是上市交易买入、卖出 |
| 账户 | 1、母基金份额如果在场内购买，用的是股东账户或场内基金账户； 2、母基金份额如果在场外购买，用的是沪市TA账户或者深市TA账户。 | 子基金份额的买卖，用的是股东账户或场内基金账户 |
| 如何购买 | 购买母基金，可以通过场内或场外申购；但如果购买母基金要用来拆分成子基金，则需在“场内”申购，若在“场外”申购，还要到营业部做跨系统转托管。 | 买子基金，可以通过买入操作。 |
| 母基金分拆成子基金 | 1、通过“场内”申购母基金，然后在“基金盘后业务”--基金分拆--输入母基金代码； 2、如果是通过银行或营业部的场外申购的份额，想拆分成子基金，还要做跨系统转托管，托管到营业部场内账户，然后在“基金盘后业务”--基金分拆--输入母基金代码； | |
| 子基金合并成母基金 | 买入子基金，再通过“基金盘后业务”--基金合并--输入母基金代码，合并后的母基金也是在场内股东账户或场内基金账户中。 | |
| 有的子基金没有上市，有的是不能配对转换，若操作时遇到问题，请查询基金公司公告。 | ||
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电话：18573149979
QQ：904522709
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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