很多公司具有多重属性，跨行业。

例如多氟多

1、传统化工——氟化铝，传统氟化工板块，属于周期股，PE也就10左右

2、精细化工——锂电池新材料六氟等电解液溶质和添加剂、电解液等。半导体新材料电子级氢氟酸等。这个属于新能源汽车和半导体特种气体领域。这两个都不是周期股。

锂电池新材料类似新能源汽车消费上游产业链，PE40~50很正常

3、电子级氢氟酸属于消费电子半导体上游产业链，PE50~60很正常

4、锂电池，这个属于新能车。这个也不是周期股。明显属于新能车锂电池板块。PE40~50很正常

然后问题是

目前市场只给多氟多10~20倍PE，这样对吗？

1、传统化工周期——氟化铝现在有营收，但是不赚钱，最近还关停。没有收益，给了10~20倍PE也没有意义。这一块基本上按照零市值来计算

2、精细化工新能源成长——六氟磷酸锂，单说。特别是六氟磷酸锂，既有氢氟酸氟化工的化工属性、也有有色锂的有色金属属性，还叠加新能车电新这种科技成长属性。

3、科技成长——半导体新材料电子级氢氟酸，有产能，但是投产不多，这一块暂时按照零市值来计算，后面超预期再说，保守一点没错。

4、锂电池新能源成长——锂电池，锂电池板块到了2021年是唯一开始现金流转正的年份，看来越来越好，但是，这一块基本上还按照零市值来计算。因为这一块多氟多是作为独角兽来做的，后面一旦做大很有可能还要独立上市。看做超预期的东西，保守一点没错。

于是，只剩下六氟磷酸锂板块，证券公司预测2021年业绩基本上8~9亿元

如果咱们按照股价=PE*EPS=估值*每股收益=估值*净利润|总股本数=（40~50倍）*（8~9亿）|（6.97亿）=（40~50倍）*（1.15~1.29）=46~64.5元

这样计算应该符合目前正常锂电池行业的估值

但是，很多人一直认为多氟多就是化工周期股，只能给1-~20倍PE

因为，研报就说是这么高的估值

例如首创证券王帅预测多氟多2021年估值就是20.5倍

招商证券游家训大佬给的估值也是19倍而已

这样对吗？

对不对就看有没有高估或者低估

今年由于美债上涨，基本上不能用DCF模型来估值了，根据招商的观点来说，今年是按照PEG模型来估值的

常识是PEG小于1那就是低估，具备投资价值。这样一般才大熊市才能遇见。如果现在有这样的机会，不说了。

根据PEG来估值

PEG=PE|G=估值|公司的盈利增长速度=估值|企业未来3~5年收益符合增长率

这里PE两大证券公司研报已经给了，不是19就是20.5、

说白了，只要年复合增长率分子大于20，就是低估。

那么，接下来难点就是企业未来3~5年收益符合增长率

这一点细心一点就会发现研报也给了

CAGR就是年复合增长率，这里是50%

如果这个高，没关系，看看国家政策要求，根据工信部公布的国家政策和国家大车企预估数据在30%~35%左右的新能源汽车年复合增长率，既然新能源汽车就需要这样的年复合增长率，那么，六氟作为新能源车必备的也需要相应的增长率，不然，新能车没有锂电池那还叫什么新能车？至于龙头六氟企业份额会更大，增长率会更快这个不算，保守一点。

如果按照同花顺软件中研报统计数据36.99%大约是37%

下面咱们就按照公式来计算PEG，按照等于1来说不低估就可，高估就说了，保守一点。

PEG大于1，高估，一般不常见。

PEG=1，合理估值

PEG小于1，低估，熊市有机会买到。

1、首创PE20.5,复合增长率50%，低估，达到PEG1需要涨2.44倍，合理价格是57.41元

2、招商PE19,复合增长率50%，低估，达到PEG1需要涨2.63倍，合理价格是58.07元

3、首创PE20.5,复合增长率30%，低估，达到PEG1需要涨1.46倍，合理价格是34.43元

4、招商PE19,复合增长率30%，低估，达到PEG1需要涨1.46倍，合理价格是34.86元

5、首创PE20.5,复合增长率37%，低估，达到PEG1需要涨1.80倍，合理价格是42.46元

6、招商PE19,复合增长率37%，低估，达到PEG1需要涨1.95倍，合理价格是43.00元

现在2021年0430多氟多股价23.72元

作为散户，市场的弱者，更应该看懂数据，拒绝被人忽悠，争取早日成为A股强者。

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