A股再迎境外资金活水!互联互通下首批83只ETF名单来了,7月4日开始交易,“北上口味”或成投资基调
发布时间:2022-6-29 12:01阅读:211
内地与香港股票市场交易互联互通机制迎来大动作。
中国证监会、香港证监会28日宣布,互联互通(内地与香港股票市场交易互联互通机制)下的ETF(交易型开放式基金)交易将于2022年7月4日开始。
中国证监会、香港证监会发布的联合公告显示,两地监管机构在ETF纳入互联互通的准备工作上通力合作。目前,相关业务规则、操作方案及监管安排均已确定,技术系统已准备就绪。
同日晚间,首批标的ETF名单出炉。其中,沪股通ETF共53只,深股通ETF共30只,港股通ETF共4只。涵盖50ETF、180ETF、300ETF等核心宽基产品,以及生物医药、有色、半导体、券商、酒类、光伏、基建50等代表性行业主题产品。
未来还有哪些类型的ETF会是北上资金的菜呢?
济安金信基金评价中心用“北上口味,一大两高”来形容。“北上口味”即符合北上资金近期主要买入行业的偏好,“一大两高”即规模大、盈利高、评级高的ETF。
通过ETF产品,A股再迎境外中长期资金活水
近年来,证监会有序推动内地与香港金融市场和金融基础设施互联互通,分别于2014年11月17日和2016年12月5日推出沪港通、深港通机制,开创了操作便利、风险可控的跨境投资新模式。
沪深港通开通以来,整体运行平稳有序,证监会持续优化完善沪深港通交易、结算、监管等各项制度,扩大沪深港通每日额度,推动南北向“看穿式”监管,先后将不同投票权架构公司、在港上市生物科技公司、科创板公司股票纳入标的,推进内地资本市场高水平对外开放,促进两地市场共同发展。
此外,证监会在优化停牌机制,改革尾盘交易机制,完善持股上限管理方式等方面均作了制度完善,取得了积极的效果。截至2022年5月底,沪深股通资金合计净流入约16,334亿元,港股通资金合计净流入约20,098亿元。
2022年5月27日,两地证监会共同发布《联合公告》,宣布原则同意两地交易所将 ETF 纳入互联互通。将 ETF 这一适合被动投资的指数化基金产品纳入互联互通,有利于丰富互联互通投资品种,进一步便利境内外投资者参与两地资本市场,增强 A 股对境外中长期配置型资金的吸弓力,提高内地资本市场制度型开放水平,也有利于进一步巩固提升香港国际金融中心地位。下一步,将持续优化完善互联互通机制,进一步拓展互联互通交易标的,切实加强跨境监管合作,支持香港国际金融中心地位,促进两地市场互利共赢、共同发展。
“北上口味”料成投资基调
对于ETF的互联互通,市场投资者可谓是期盼已久。早在2016年,中国证监会与香港证监会已就ETF纳入互联互通投资标的达成共识。
内地与香港股票市场交易互联互通机制开通以来,保持着稳定有序运行,在吸引境外长期资金入市、完善市场结构与生态、促进跨境监管执法与风险防范能力提升等方面发挥了积极作用。中金公司分析师表示,纳入符合资格的ETF是互联互通机制又一标志性扩容事件。投资产品的丰富,有助于国际长线投资者对A股进行配置型投资。
针对ETF纳入互联互通的影响,招商证券表示:
第一,对A股而言,由于互联互通的 ETF已明确仅限于二级市场交易,所以不直接为A股市场带来增量资金,也不会通过ETF的一、二级市场套利交易对成分股价格产生影响。对A股的直接影响有限。
第二,北上资金的加入将推动境内ETF市场的发展。一方面,ETF纳入互联互通丰富外资可投资品种,并提高其投资便利性,将为ETF市场带来增量资金,有利于提升相关ETF的流动性和交易活跃度,从而推升一级市场申购积极性,加快ETF规模扩张。另一方面,正如2014年陆股通开通以来A股投资者机构化加速,未来随着北上资金的加入,ETF的投资者结构中机构占比预计会有所回升,这对于ETF市场的健康稳定发展将挥发积极的作用。
第三,从中长期来看,外资投资人民币金融资产是推进人民币国际化进程的力量之一,ETF纳入互联互通有望进一步提高人民币资产对外资的吸引力,有助于人民币国际化。
济安金信基金评价中心认为,相对于个人投资者偏多的A股市场,北上资金以专业机构为主,这些专业机构的投研能力较强,通常在市场大涨大跌之前资金加速流入或流出,因此也被叫做“聪明钱”。北上资金作为近年来 A股市场上重要的增量资金,一定程度上助推了A股市场投资风格的演化,一举一动受到市场各路投资者的广泛关注。
可以想见的是,契合北上资金未来布局的主题ETF有望成为北上资金的“菜”。
而近年来,内地股票ETF市场不断深挖细分,行业主题类ETF快速兴起,数量已占到全市场的半壁江山,例如证券、银行等行业ETF,以及5G、芯片、消费、新能源车等热门主题ETF。
整体而言,ETF纳入互联互通标的,有利于香港及海外投资者更加精细化地布局A股细分行业和热门赛道,为境内ETF市场带来更多的专业投资者及新增流动性。毫无疑问日常成交量大是“北上口味”选择主题ETF的硬杠杠。也许成交量大增的ETF就是新增观察北上资金新风向标。
“一大两高”望成关注焦点
业内人士表示,从投资方式上看,投资者通过互联互通机制参与ETF投资只能在二级市场进行交易,不允许进行申购赎回。投资额度上,ETF的投资额度将与股票投资额度一并统计管理,当前沪股通和深股通的每日交易额度均为520亿元。沪深港通的ETF标的选择上,主要按照基金规模、跟踪指数选股以互联互通标的为主等原则。
济安金信基金评价中心认为,香港本地市场投资A股的ETF主要集中于主要宽基指数。不过,未来部分规模大、盈利高和评级高的ETF也将有望纳入“互联互通”。
那么过去三年里哪些ETF最符合上述特征呢?
根据济安金信基金评价中心统计,截至2021年12月 31 日,盈利规模TOP10中易方达占3只,华夏、华安各占2只,前8名近三年利润合计均超过100亿。
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