专题要点：在铝价近120年的走势里，以二战为分水岭可以分为两个主要的价格周期。

　　1，做为重要战略物资的战争时代，铝在战争中主要运用于军火、航天、军事设备等领域。战争往往导致铝价的上行，但是也会招致政府的管控。

　　2，二战后的主要跟随全球经济周期波动。二战之后世界经济的波动从不同地域的角度来看分别经历了欧洲经济的复苏、石油危机、日本经济崛起、东南亚经济增长及危机、以及中国经济腾飞。铝价顺应着经济周期波动，并深受美元周期的。

　　铝工业在历史中也出现了几个明显的规律：

　　1，铝的实际价格不断下降。随着时间的推移，技术变革和规模经济带来的生产成本下降的有利影响抵销了能源成本增加的不利影响，使得实际价格下降。这一趋势会一直持续下去，直到两者反转。

　　2，铝的生产中心倾向于向低电价区域移动。美国和西欧等高成本地区向澳大利亚、加拿大、中东、俄罗斯和中国等低成本地区的转移。在国内，这种转移是从南部和东南部的高成本地区转移到西部和西北地区。中期展望：货币周期导致全球总需求下行，铝价偏空短期展望：供应扰动并未完全消除，铝价仍存在大幅反弹可能。